凶猛！千亿光伏龙头业绩翻倍，四川首富赢下两个世界第一还不够？-环球观察

作者：泰罗，编辑：小市妹

(资料图片)

通威股份的业绩答卷，依旧凶猛。

4月24日，通威股份披露了2022年和2023年一季度业绩报告。

2022年，公司实现营收1424.23亿元，同比增长119.69%；归母净利润257.26亿元，同比增长217.25%；今年一季度，通威股份实现营收、归母净利润分别为332.45亿元和86.01亿元，同比分别增长34.67%和65.59%。

2023胡润全球富豪榜显示，刘汉元夫妇以1050亿元身家排名第108位，坐稳四川首富之位。

而就在上个月，通威股份董事会选举了刘舒琪为董事长并兼任CEO。

刘舒琪，正是通威股份实际控制人刘汉元的女儿，今年只有34岁。

虽然这艘巨轮的权力交接已经开始，但我们必须知道，刘汉元是中国光伏二十年来，最成功的产业变革者之一。

创业前20年，刘汉元聚焦水产农业领域，日拱一卒，功不唐捐，并最终在这个并不性感的行业，做到了世界第一。

故事的高潮便意味着精彩华章开始落幕，通威登顶世界水产饲料头名后，其营收和利润呈现增速下滑的迹象。

2004年，通威股份成功上市，水产饲料的故事进入历史性节点的小高潮。

其实，早在2002年，刘汉元在北大光华管理学院进修时，便接触了各种新能源光伏的火种，并种在了刘汉元的心中。DBA工商管理博士毕业后，他毅然闯进光伏行业。

刘汉元从小就喜欢捯饬无线电，对电子技术、芯片技术一直特别感兴趣，芯片业与光伏业存在一个共同的原材料，即多晶硅。因此，他在进入光伏行业后，选择了上游光伏硅料行业。

然而，与饲料行业的稳定性相比，光伏硅料价格的波动极为剧烈。“产能在中国，市场在国外”的格局，让我国光伏产业受国外市场影响巨大，定价权旁落在国外资本手中。

当时，中国光伏企业聚焦中游组件环节，市场、技术、原料被外资把控，“三头在外”的局面下，光伏虽前景无限，但如果长此以往，中国光伏企业将陷入逼仄的牢笼中。

为打破上游环节的钳制，刘汉元、朱共山等一批光伏有志之士开始向硅料环节进发。

2007年5月，通威与巨星集团在四川乐山成立四川永祥，主攻硅料多晶硅产业。2008年初，刘汉元将四川永祥注入上市公司通威股份。

彼时，正值硅料行业烈火烹油之际，2008年初，硅料价格一度涨至惊人的500美元/公斤，上涨12倍，而其成本仅800元人民币/公斤。

此时的通威才刚刚开始投产，但不到一年后，金融危机袭来，行业骤冷，价格又暴跌了12倍，突如其来的寒冬，令刘汉元猝不及防。

无奈之下，永祥多晶硅二期的计划只能搁浅。2010年上半年，刘汉元又将四川永祥剥离出上市公司体系，缓解业绩压力。

如果说金融危机还是第一场危机，那么自2011年开始的由欧美国家主导的“双反调查”，就是中国光伏产业的灭顶之灾，尚德、赛维、英利等第一批中国光伏企业轰然倒塌。

覆巢之下，刘汉元只能收缩战线，控制产能，降低成本。而此时，得益于稳定的饲料主业，通威可以输血硅料，永祥最终活了下来。

行业低谷期，永祥多晶硅呈现低流血状态，最多有2亿元的亏损。刘汉元曾回忆道：“当时，该停产就停产，该控制就控制。只有活下去才能迎来新的一天，否则一切都不可能发生了。”

中国光伏企业的起点极为辉煌，但在前两次的中外光伏大战中惨败收场。海润光伏创始人杨怀进后来描述：“就像一场烟火，嘭的一声上了天，落下来的全是灰。”

坐过惊险的过山车，硅料市场又经历了几轮牛熊，暴赚和巨亏似乎只是一夜间，金融危机和双反的梦魇中，中国光伏企业榱崩栋折，硅料市场彻底崩塌。

深耕饲料行业20多年的刘汉元，从没有经历过如此惊心动魄的大起大落，永祥能活下来的关键在于他严控边界和谨慎扩张。

光伏行业具有典型的“牛鞭效应”，上下游产业供需错配明显，中游硅片投产速度要快于上游硅料，硅料供给滞后于中下游需求。

近两年，中环、隆基双巨头大举扩产，而前期在硅料低迷期，极少有企业投产硅料，供需矛盾进一步激化。

双碳战略下，2021年起，硅料价格扭转跌势，快速反转。硅业分会9月第一周公布的数据显示，国内单晶复投料均价30.72万元/吨单晶致密料30.51万元/吨，为近十年来的新高。

本质上来说，多晶硅行业属于重化工行业，具有重资产、高投入、扩产周期长等行业壁垒。价格持续上涨的背景下，谁拥有的产能多，谁就能持续受益。

放眼未来两年，通威（永祥化工）、大全、东方希望、协鑫、特变电工（新特能源）、亚洲硅业，以及海外的德国瓦克、韩国OCI，几大玩家中，通威产能最大。

目前，通威高纯晶硅年产能达到23万吨，全球第一，2021新项目一期（年产10万吨）投产后，年产能预计达到33万吨；两期项目全部投产后，则将提升至43万吨。这将是行业中“巨无霸”的存在。

而在成本端，通威优势明显。拆解硅料行业，其本质是化工业和制造业，规模越大边际成本越低。由于当前的硅料工艺技术基本稳定，成本因素是硅料企业取胜的关键。

成本构成中，电力、金属硅粉占比最高，均为三成左右。作为高耗能产业，许多企业将工厂设立在新疆、内蒙、四川、云南等电价低廉地区。

前中国首富刘永行是硅料行业的新玩家，他就将目光瞄向了心仪已久的新疆准东。经过近10年的论证研究，2019年，东方希望12万吨多晶硅项目（一期3万吨）正式投产。

而刘永行的杀手锏依旧是“令人发指”的降本增效，他将“煤炭-运输-自建电厂发电-多晶硅-重化工循环利用”融为一体，计划以极低的成本杀入硅料江湖。

作为行业领头羊，通威成本优势十分明显，2021年，其新增产能生产成本最低已至3.37万元/吨，同比下降7.2%，为行业最低。

和同侪相比，刘汉元应该是业内极少数，打通了从上游硅料到中游电池再到下游光伏电站“一体化”化经营的企业。这样一来，既能降低成本，又能平抑中下游成本波动风险。

数据最能证明实力，通威电池出货量已连续5年全球第一（PVInfolink数据），TOPCon采用了自主研发的多晶硅沉积技术路线，平均转换效率超过24.7%；研发的HJT电池效率最高达25.67%。

下游方面，通威打通了自己最擅长的渔业养殖，聚焦“渔光一体”光伏电站，已建成51座，累计装机并网3.12GW。

创业四十载，刘汉元前二十年深耕渔业，后二十年死磕光伏，他以光伏为矛，饲料为盾，摘得两座世界桂冠。

“一个企业应该把自己最擅长的事情做精、做专，只有在行业里面处于绝对优势地位，才能真正长治久安。”刘汉元深知专注的重要性。

他的成功既有自己的前瞻和耐心，亦有在农业行业的积淀做基础。要知道，过往二十年，多晶硅领域，资本介入却又铩羽而归，许多企业轰然倒塌，腥风血雨，商业的残酷不过如此。

大起大落，成王败寇，刘汉元都看在眼里，正是恪守投资原则，不盲目跟风，再加上饲料业务的输血，最终“剩者为王”，赢得了这场极为惨烈的周期之战。并最终在光伏黄金时代登顶，成就一代“新硅王”。

如今这艘千亿级光伏巨轮的权杖，正在交到新的继任者手中。

刘舒琪会带通威驶向何方？

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